关键摘要：
- 繁殖成本降低，导致繁殖次数为 3-4 的 Axies 大量出现，而它们每多再进行一次繁殖，其成本变得越来越昂贵。由于新玩家的需求涌入，Axies 的底价在 6 月初普遍上涨，但随着繁殖者 Axies 开始满足新玩家的需求，价格已经回稳。 另一方面，Mystic 1 和 2 的 Axies 底价上涨，而 Mystic 3 和 4 的 Axies 价格保持平稳。
- 植物、水生（Aquatic）和野兽是竞技场中使用率最高的前 3 种类型，这与它们在 Axies 总供应量中的优势地位正向相关。水生、植物、鸟和野兽在 S17 竞技场中的胜率相对接近，约为 47%。
- 奖学金制度通过借给 3 个 Axies 来帮助 Axie 奖学金学生（Axie Scholar）入局，代价是从他们的 SLP 收入中分享一部分。奖学金提供了一个双赢的解决方案，因为它将闲置的 Axies 变成了可产生收益的资产，而且奖学金学生们能够绕过前期购买，就可以组建玩游戏所需的由 3 个 Axies 组成的团队。现在已经出现了诸如 Yield Guild Games 之类的公会项目来服务这一确切需求。
在深入了解 Axie Infinity 的盈利潜力后，我们也不要忘记其主体：游戏本身。 在关于 Axie Infinity 的深度研究报告的第二部分，我们将深入探讨游戏机制、SLP 如何在游戏中发挥作用并影响繁殖。Axies 价格也是游戏的重要组成部分，我们将比较影响 axies 价格的因素，例如繁殖次数和稀有神秘（ mystic）部件。我们会分析哪个 Axies 类别将是玩家的最佳选择，助玩家在下一个竞技场中封王。然后，我们会展示奖学金机制如何通过赋能「边玩边赚」模式，为很多人带来全新的谋生之道。最后部分，我们会讲讲为什么认为 Axie Infinity 拥有光明的未来。
小爱情药水背后的经济学
小爱情药水 (SLP) 是 Axie 生态系统内使用的一种代币，有两个主要功能： 玩家通过玩游戏赚到 SLP (铸成) ，通过 Axies 繁殖花掉 SLP （烧毁）。最近繁殖活动的增加导致 SLP 暂时遭遇通缩，因为繁殖烧毁的 SLP 多过了游戏生产的 SLP。
SLP 供应量在 5 月 29 日达到峰值，为 5.84 亿枚，之后经历了一段短暂的通缩。6 月 28 日，其供应量为 4.84 亿枚，短短 30 天就缩水 1 亿枚（-17%）。 不过，随着最近 SLP 的供应量再次变得正向增长，这似乎只不过是短暂现象。
截止 6 月 28 日，SLP 的价格从年初已经暴涨 +712%。这与用户增长所带来的反身效应有关，用户数量猛增，增加了对 Axies 的需求，繁殖活动随之增加，以满足对 Axies 需求。由于 Ronin 费用相比以太坊 Gas 费用而言几乎可以忽略不计，繁殖速度也有所提高； 因此对 SLP 需求也增加。
SLP 需求在 4 月 30 日左右尤为突出，上图阐释了 Axie 繁殖经济的动态。可以看到有一点杠铃分布形态，其中不太理想的 Axies 没有进行繁殖，而那些具有理想特性的 Axies 通常繁殖 3 到 4 次。
Axies 的价格变动趋势和背后逻辑
Axies 最多可以繁殖 7 次，但每多繁殖一次，会花费更多的 SLP。由于大多数繁殖决策都是从盈利能力的角度做出的，通常只有具有最受追捧特质的 Axies 才能繁殖 5 次以上。根据 Axies 的不同，从市场上购买新鲜的、 繁殖次数为 0 的 Axie，可能比进行第 3 次或第 4 次繁殖的费用更便宜，具体由品种决定。
通过对交易市场的分析明显看出，多数人都是为了出售而进行繁殖的，因此繁殖数为 0 的 Axie 数量最高，这也是对 Axies 需求最大的地方，因为 0 繁殖的 Axies 底价更高。另一方面，繁殖数 1、2、3 个的 Axies 的底价较低，而这三类中繁殖数为 3 个的 Axies 的价格最高，因为人们可能不愿意让它再进行繁殖，因为它再多进行繁殖的成本较高。此外，繁殖次数分别为 4、5、6、7 的 Axis 的底价最高，但供应量很低，对其的较低需求和供应是在预期之中的。
Axies 的价格表现在 6 月初上涨，是由于新玩家涌入造成的需求冲击。价格在 6 月底回落，是由于 Axies 繁殖增加导致供应增加的结果。从 5 月到 6 月，Axies 价格呈现整体普遍上涨。 Axies 底价从 0.03 ETH 上涨至约 0.066 ETH，而 MEO 2 Axie 价格从 0.084 ETH 上涨至约 0.23 ETH。MEO 1 Axies 的价格保持稳定，因为这些 Axies 需要非常高的收藏家溢价、而销量较低。Origin Axies 最近已经上涨，从 ~0.77 ETH 涨到 ~1.28ETH 。
Mystic Axies 是指具有至少一个神秘（mystic）部位的 Axies，它们的供应量有限，这使得它们很有价值。Mystic 3 和 4 的 Mystic Axies 整个月保持持平，而 Mystic 1 Axie 的底价从 5.5 ETH 上涨到 9.99 ETH，而 Mystic 2 Axie 的底价从 19.52 ETH 上涨到 30 ETH。
神秘的身体部位将 Mystic Axies 与其它普通 Axies 实现了差异化。它们是普通 Axie 身体部位的特殊版本。在当前版本的游戏中，神秘和普通身体部位的主要区别在于它们独特的视觉外观。例如，金竹笋（ Golden Bamboo Shoot）是普通竹笋部位的神秘版本。 此外，神秘的身体部位不可遗传，因此不会在繁殖过程中传给后代。这意味着尽管 Axie 数量大幅增长，但神秘身体部位的数量保持不变。如果您是精灵宝可梦（Pokémon）爱好者，可以想象闪亮的喷火龙（ Charizard）和普通版神奇宝贝之间的区别。闪亮的喷火龙因其独特的视觉外观，而受到收藏家的高度评价，但由于其固有的稀有性，价值更显珍贵。同样的逻辑也适用于神秘的 Axies。其价值逻辑在于拥有许多人想要但只有少数人拥有的东西。
上图显示了从最稀有（左）到最常见（右）的神秘身体部位，以及每个身体部位的底价。 在比较底价时，有 30 ETH 预算的人可能会选择带有火蚁（Fire Ant）身体部位的 Axie，而不是 Broken Bookworm 或 Skull Cracker，这似乎是合乎逻辑的，因为火蚁身体部位是三者中最稀有的。这似乎还忽略了一个重要的收藏元素——个人喜好的主观性。收藏既是科学，也是艺术。这就可以解释为什么 Pinku Unko （日语版的「粉红便便」）可以带来如此高的经济溢价，尽管与其他神秘的身体部位相比，它的稀有范围只处于中等水平。
影响 Axies 稀有性的因素有很多。身体部位类型是一种元素，但也可以考虑 Axie 的繁殖次数，其中 0 更受追捧。您可能会查看 Axies 类型，其中神秘昆虫、鸟类和爬行动物明显比野兽、植物和水生动物更稀有。其他因素还包括，高纯度、或模糊的体型。任何使 Axies 更独特的元素都有可能增加其对收藏家的价值。最终，Axie 的美丽（和价值）也由意向买家的个人审美喜好决定。
第 17 赛季 Axie 竞技场的前 3 名选择分别是植物、水生和野兽，胜率前 4 名分别是水生、植物、鸟类和野兽，所有 4 种的胜率都相似（~47%）。在分析第 17 赛季竞技场的种类分布时，植物、鸟类、爬行动物（Reptile）和黄昏（Dusk）的占比高于它们在 Axie 供应量中的占比，但比例通常是相等的。
「Axie 奖学金」及其影响
玩家需要由 3 个 Axies 组成的团队来玩游戏。但是必须购买 Axies，这是新玩家入局的障碍，因为按当前底价计算，每个 Axie 的成本超过 100 美元。而奖学金提供者通过「Axie 奖学金」创建了一个双赢的解决方案来消除这个障碍。闲置的 Axies 可以借给「奖学金学生」，「奖学金学生」从游戏中获得的 SLP 收入会进行分成（玩家 65% / 供应商 35%）——这使得 Axies 变成奖学金供应者手中的收益资产。Axie Infinity 的赚钱游戏帮助人们在当前疫情和其他经济困境中赚取收入。
如表所示，这些奖学金提供者将大部分 SLP 支付给其奖学金学生，并从后者玩游戏的收入去的分成。
大多数奖学金学生来自菲律宾、印度尼西亚和委内瑞拉，Axie 在上述国家的发展势头非常高。迄今为止，YGG 公会已向其奖学金学生支付了 1393 万 SLP，AK 公会已向其奖学金学生支付了 750 万 SLP。 YGG 预计每周增长约 600-800 名奖学金学生，AK 预计每周增长 10%。
Axie 未来增长的催化剂
展望未来，Axie 正在进行多项重大升级。目前预计 AXS Staking 将在今年第三季度的某个时候上线。 Land Gameplay Community Alpha 计划在第四季度推出。AXS 生态系统将于今年晚些时候或明年初推出，其中包括治理、边玩边赚（Play To Earn）机制，并发布 iOS/Android 的 Axie Infinity 主流版本。
其他值得期待的变化包括 Battles V2 和基于 Ronin 的去中心化交易所（DEX）。我们将在下文探讨其中的一些未来升级。
工坊和资源回收
由于繁殖成本增加，繁殖次数达到 3 到 4 的 Axies 数量不断增加，而这些 Axies 在游戏之外的实用性较低。在游戏中引入工坊，可以将不需要的 Axies 回收到工坊原材料中，这可以升级或制造新 Axies。工坊原材料如果可以出售，也可以成为产生交易费用的另一个收入来源。
土地游戏 – Project K
土地游戏（Land Gameplay）将为 Axie 游戏添加一个新维度。玩家将能够收获资源、在工坊制作物品、与名为奇美拉（Chimera）的怪物战斗，并可以通过地牢潜行。玩家可以使用 SDK 运营自己的商店并构建体验。此外，玩家将可以与朋友在整个 Lunacia 大陆（Axies 居住的世界） 合作完成任务。土地游戏备受期待是情理之中的事。这是 Axie 在元宇宙（Metaverse）中留下印记的下一个重要步骤。
Ronin DEX
目前，Ronin 侧链上没有 DEX，使得玩家彼此之间互换 SLP/AXS/ETH 的过程不够愉快，现在互换的唯一方法是将其桥接到以太坊并在那里使用自动做市商（AMM）。一些玩家使用场外交易来购买 SLP/AXS，遭遇欺诈的风险随之升高。 因此 Ronin 侧链上需要一个 DEX。将 SLP 和 AXS 集成到具有收益耕种可能性的 DEX 中会非常棒，而它除了作为市场之外还能提供什么用途，令人非常期待。
AXS Staking
AXS 计划很快开放代币质押（Staking），用作治理代币，玩家以此可以赚取收益，并鼓励游戏设立最低门槛。这些质押者需要通过玩游戏来获得足够的 Axie 分数，以实现每周收益的最大化，而被动质押者将能够将工作委托给其他玩家。如前所述，质押者也有权分享社区国金的收入作为收益。
总结
Axie Infinity 是加密领域一个缤纷多彩、层次丰富的故事。收藏家喜欢 Axie，钟意其中罕见的神秘部位和 Lunacia 房地产市场中的稀缺地块。而投资者开始意识到，Axie 是一台拥有充足增长空间的现金流生成机器。崇尚竞技精神的游戏玩家则对战斗越来越感兴趣，在 Axie 竞技场中进行正面交锋。最后，Axie 还是一个非常暖心的故事，它为身处经济困境、最需要温饱的人提供了前所未有的经济机会。它是一款让普通人在享受生活乐趣的同时，还能在经济上取得成功的游戏。Axie 正在引领这场「边玩边赚」游戏革命，而且丝毫放缓的迹象。
Axie 社区以前所未有的方式取得蓬勃发展、经济增长，甚至可以与最大的 DeFi 应用相媲美，还有大量令人兴奋的开发进展，而 Axie Infinity 的精彩故事似乎才刚刚拉开序幕。